短期無縫管利潤繼續(xù)恢復(fù)。

上周，鐵礦石的主要合同從1501年改為1505年。由于市場對長期月份的預(yù)期悲觀，1505年的礦石期價跌至530元/噸以下。短期貼現(xiàn)幅度過高，進(jìn)一步抑制空間有限。從基本面來看，近期環(huán)保生產(chǎn)限制限制了鐵礦石的需求，導(dǎo)致港口現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，鋼廠接貨熱情不高，短期現(xiàn)貨難以支撐。

會議限產(chǎn)影響鐵礦石需求。

根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)，10月初，中國重點企業(yè)無縫管的日均產(chǎn)量為180萬噸，比前10天上漲0.8%?？傮w而言，短期鋼鐵價格的穩(wěn)定和礦山價格的下跌推動了鋼鐵廠利潤的持續(xù)恢復(fù)。上周各品種毛利潤整體上升，10月初無縫管產(chǎn)量仍處于較高水平。

但受北京APEC會議影響，行政減產(chǎn)將嚴(yán)格執(zhí)行，但僅限于首都附近。此外，大多數(shù)燒結(jié)設(shè)備影響了短期鐵礦石需求。上周，Mysteel調(diào)查了163家鋼廠88.95%的高爐開工率，較上周下降了89.01%。

鐵礦石供應(yīng)逐漸增加。在供應(yīng)方面，上周澳大利亞，巴西鐵礦石總發(fā)貨量為2010.9萬噸，環(huán)比下降4.1萬噸。其中，澳大利亞1330.7萬噸，巴西680.2萬噸。

從歷史規(guī)律來看，國外礦山的交付規(guī)律在每個季度都在逐漸增加，今年第四季度的供應(yīng)壓力將大于第三季度，這也是遠(yuǎn)月做空的主要邏輯。